仔猪千元,能否补栏?能挣多少钱?补栏仔猪利润表,这笔账全算好了!

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3月全国外三元生猪价格走势呈现出先急速暴涨,然后小幅下调后进入震荡调整。猪价在3月1日开始持续小幅上涨,6天时间从12.0元/公斤涨至13.0元/公斤;进入3月份第二周开始出现近几年的单日最高涨幅,多省份单日上涨1.0元/公斤以上,从3月7日至3月10日,4天时间,全国外三元生猪均价从13.0元/公斤涨至15.8元/公斤,全国12个省份的成交价均突破16.0元/公斤。

3月份最低价为月初的12.10元/公斤;3月份外三元最高价为3月10日的15.84元/公斤,与年内低点1月份最低价上涨4.84元/公斤,累计涨幅44%。


3月份全国平均生猪养殖水平持续处于盈利状态,月内原料综合成本基本稳定,猪价的快速上涨使当月外三元自繁自养盈利快速增加,盈利水平在300-360元/头。



年度行情走势

数据显示,3月份猪价在快速上涨之后呈现出明显的动力不足。前期市场出栏积极性不高,看涨情绪浓厚,全国猪价呈现出快速上涨,多地迅速突破16.0元/公斤的价位,南北价差也回归正常水平。但是随着收购成本的迅速提升,屠企开启压价逼量的策略,猪价进入震荡调整。


从3月份猪价的表现看,尽管屠企有连续的压价动作,但是猪价始终稳定在15.0元/公斤以上,这也充分说明了当前的供需平衡状态指向供应偏紧的方向。


目前需求端虽然普遍看弱,但是生猪产业在2018年受到疫情及环保等多方面因素的影响下,供应端也受到了历史性的罕见的破坏。中国消费需求的下降通常是被动式的下降,因此未来的价格走势仍主要受到供应端的驱使,而消费端的变化情况则主要影响价格的实际上涨高度。而这也是我们对2019年以及未来几年价格判断的主要依据。


在当前的供应变化下,我们认为2018年底小体重生猪的抛售带来的市场短期供应下降已经在3月初显现,短时的供应短缺过去后会有一段时间的平衡偏弱状态。预计在4月份开始猪价将逐渐进入持续上涨阶段,全国外三元均价将突破16.0元/公斤水平;6月份开始猪价将会进入到快速上涨阶段,生猪价格有望达到18.0-19.0元/公斤,年内高价预计在20.0-21.0元/公斤。


2019年一季度市场关键问题


1、生猪供应产能变化及影响时间?

首起非洲猪瘟疫情发生在2018年8月初,病毒感染后致死率几乎100%,疫情对母猪、仔猪、育肥猪均有明显的影响。在疫情发生初期,除了因病造成的死亡外,还伴随恐慌抛售以及政策性的扑杀,最终结果都是导致短期内生猪供应的迅速消耗以及未来产能的损失。

根据生猪的生长周期,我们制作了供给推演的时间图,可以看出:


从生猪来看:疫情开始于2018年8月份,9月份开始迅速蔓延,虽然是点状式爆发,但是疫点所在的省市数量却不断增加,因此从9月份至12月份,由于限运政策,全国南北方猪价呈现出巨大价差差异,但是从全国均价来看,实际猪价下滑幅度非常有限。疫情对生猪供应量的直接影响从2018年9月份已经开始显现。


从仔猪来看:2018年9月份仔猪损失,将会在2019年3月份表现出对出栏生猪的影响。


从母猪来看:2018年9月份母猪损失,将会在2019年1月份表现出对仔猪供应量的影响,进而在7月份表现出对出栏生猪量的影响。

因此,综合来看,2019年3月份生猪供应量的下降只是疫情对产能影响的一个开端,未来供应量的下降仍会持续,并在2019年6-7月份加剧供应的下降程度。


2、当前是否能够补栏?

仔猪价格在春节前小幅下跌之后进入2月份就开启了上涨,随着猪价的快速上涨,仔猪价格相比历史同期几乎翻倍,仅3月份月度环比就接近上涨50%。目前全国15公斤外三元仔猪价格普遍在700-900元/头,局地报价可达1000元/头以上。

目前价格下,到底能不能补栏仔猪?我们对此测算如下:

注:以上测算指仔猪能够正常出栏,未遭受疫病等因素的影响。另外,本表中未测算人工、资金等成本。


从表中可以看出,目前在不考虑疫情风险的情况下,补栏千元以下仔猪的利润较为可观,而且在饲料成本稳定的情况下,出栏体重越高头均利润也越高。


2019年3月行业数据


1、非洲猪瘟疫情发展

整理数据显示,截至2019年3月30日,全国通报非洲疫情共计114例,其中已解封105例。按照发病时间先后顺序,覆盖24个省4个直辖市。详见下图。

2、生猪及母猪存栏情况

跟踪数据显示,农业农村部发布2月份全国生猪总存栏环比下降5.4%,同比下降16.6%;全国能繁母猪存栏环比下降5.0%,同比下降19.1%,近十年降幅最大值。

3、猪肉进口量大增

海关数据显示,2019年2月份冷鲜冻猪肉进口量8.15万吨,环比下降35.1%,同比增加13.6%, 2019年1-2月累计进口冻猪肉20.7万吨,同比增加10.1%。


据悉截至3月7日的当周,中国向美国进行了近两年来最大的一批猪肉采购2.38万吨,这是自2017年4月以来美国对中国最大的一次猪肉出口。由于中国未来面临较大的供应缺口,因此未来进口猪肉量恐将创下新高。不过其占总消费量的占比并不足以对猪价带来太大的影响。

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